政策方面，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、財(cái)政部印發(fā)做好2018年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展等項(xiàng)目實(shí)施工作的通知，就支持糧食適度規(guī)模經(jīng)營，優(yōu)先支持農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系建設(shè)提出明確要求。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、財(cái)政部決定2018年繼續(xù)開展國家現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園創(chuàng)建工作，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、中國郵政儲蓄銀行加強(qiáng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域金融合作，助推實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。從財(cái)政支持實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略培訓(xùn)班上獲悉，中央財(cái)政將大力推動建立財(cái)政、銀行、保險、擔(dān)?！八奈灰惑w”的多元化立體支農(nóng)政策體系，繼續(xù)推動農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保服務(wù)網(wǎng)絡(luò)向市縣延伸，通過擔(dān)保費(fèi)率補(bǔ)助和以獎代補(bǔ)等方式支持地方農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)降低擔(dān)保門檻、擴(kuò)大擔(dān)保覆蓋面，切實(shí)增強(qiáng)農(nóng)業(yè)新型經(jīng)營主體貸款的可得性。宏觀經(jīng)濟(jì)方面，受農(nóng)產(chǎn)品價格下滑影響，CPI及食品分項(xiàng)價格全面回落；PPI增速平穩(wěn)可控。金融市場方面，M2增速平穩(wěn)，信貸保持穩(wěn)??；市場流動性適度偏緊，央行公開操作轉(zhuǎn)以投放資金為主；社會融資規(guī)模穩(wěn)步回升。利率方面，市場利率持續(xù)上升，銀行間人民幣同業(yè)拆借利率、P2P利率均較上月有所上??；民間借貸利率略有下降。主要農(nóng)產(chǎn)品方面，根據(jù)農(nóng)業(yè)部、國家糧油信息中心5月預(yù)測，2018/19作物年度小麥年度結(jié)余量仍有增長，供過于求局面持續(xù)；稻谷面積及產(chǎn)量顯著下調(diào)，供給壓力減小；玉米庫存將大幅下降；國產(chǎn)大豆供給充裕，進(jìn)口放緩，供需平衡偏松；棉花產(chǎn)量調(diào)減，短期存在供給缺口，臨儲拍賣使供給緊張局面得到緩解；食糖產(chǎn)量小幅增加，在國內(nèi)需求不足以及進(jìn)口低價糖的雙重壓力下，市場供給日趨寬松。畜產(chǎn)品方面，豬肉需求不振，供給寬松，豬價弱勢震蕩。隨著天氣轉(zhuǎn)熱，牛羊肉消費(fèi)進(jìn)入淡季，價格小幅下滑；牛羊肉進(jìn)口量同比環(huán)比均呈增長態(tài)勢，對國內(nèi)市場形成打壓。一、政策要聞（一）農(nóng)業(yè)農(nóng)村部 財(cái)政部印發(fā)做好2018年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展等項(xiàng)目實(shí)施工作的通知。5月4日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于做好2018年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展等項(xiàng)目實(shí)施工作的通知》（農(nóng)財(cái)發(fā)〔2018〕13號），就支持糧食適度規(guī)模經(jīng)營，優(yōu)先支持農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系建設(shè)提出了明確要求。《通知》提出，優(yōu)先支持農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系建設(shè)，省級財(cái)政部門、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部門要按照《財(cái)政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、銀監(jiān)會關(guān)于做好全國農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保工作的通知》（財(cái)農(nóng)〔2017〕40號）要求，做好省級農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保公司業(yè)務(wù)開展的指導(dǎo)工作，推進(jìn)加快做大農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保貸款規(guī)模。省級財(cái)政部門在建立健全對省級農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系獎補(bǔ)制度過程中，要防止農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保公司經(jīng)營風(fēng)險向財(cái)政轉(zhuǎn)移，主要通過擔(dān)保費(fèi)用補(bǔ)助等方式降低農(nóng)業(yè)貸款主體融資成本，確保財(cái)政獎補(bǔ)資金惠及農(nóng)業(yè)貸款主體。財(cái)政補(bǔ)助后的綜合擔(dān)保費(fèi)率（擔(dān)保公司向貸款主體收取費(fèi)用和財(cái)政補(bǔ)助之和）不超過3%的情況下，農(nóng)業(yè)貸款主體實(shí)際承擔(dān)的綜合信貸成本（貸款利率、貸款主體承擔(dān)的擔(dān)保費(fèi)率、增值服務(wù)費(fèi)率等各項(xiàng)之和）可略微突破8%。（二）農(nóng)業(yè)農(nóng)村部 中國郵政儲蓄銀行印發(fā)加強(qiáng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域金融合作助推實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略意見。5月9日，為深入貫徹落實(shí)中央關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的決策部署，加大對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的金融支持，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、中國郵政儲蓄銀行印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域金融合作助推實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》（農(nóng)經(jīng)發(fā)〔2018〕3號）。目標(biāo)任務(wù)是，通過雙方合作，力爭2018年實(shí)現(xiàn)郵儲銀行涉農(nóng)貸款凈增1000億元以上，三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)100個農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)與100個農(nóng)村項(xiàng)目的開發(fā)，授信金額達(dá)到1000億元；金融服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化水平明顯提升，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展實(shí)現(xiàn)新跨越，為鄉(xiāng)村振興增添新動能。重點(diǎn)支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)做強(qiáng)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化聯(lián)合體培育、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化示范基地建設(shè)、一村一品專業(yè)村鎮(zhèn)發(fā)展等方面。郵儲銀行對于各級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化主管部門推薦的龍頭企業(yè)等主體和項(xiàng)目，優(yōu)先納入總分行級三農(nóng)金融事業(yè)部客戶直管名單，積極為龍頭企業(yè)帶動的上下游零售客戶提供一攬子綜合金融服務(wù)，貸款利率原則上執(zhí)行中國人民銀行同期同檔次基準(zhǔn)利率，上下浮動不超過10%。（三）農(nóng)業(yè)農(nóng)村部 財(cái)政部印發(fā)開展2018年國家現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園創(chuàng)建工作通知。5月7日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于開展2018年國家現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園創(chuàng)建工作的通知》（農(nóng)計(jì)發(fā)〔2018〕11號），決定2018年繼續(xù)開展國家現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園創(chuàng)建工作?？傮w目標(biāo)是，通過創(chuàng)建，建成一批產(chǎn)業(yè)特色鮮明、要素高度聚集、設(shè)施裝備先進(jìn)、生產(chǎn)方式綠色、一二三產(chǎn)融合、輻射帶動有力的國家現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園，形成鄉(xiāng)村發(fā)展新動力、農(nóng)民增收新機(jī)制、鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展新格局，帶動各地加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)園建設(shè)，構(gòu)建各具特色的鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)體系，推動鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興。主要建設(shè)任務(wù)包括五個方面，分別為：做大做強(qiáng)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，建設(shè)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺引領(lǐng)區(qū)；促進(jìn)生產(chǎn)要素集聚，建設(shè)現(xiàn)代技術(shù)與裝備集成區(qū)；推進(jìn)產(chǎn)加銷、貿(mào)工農(nóng)一體化發(fā)展，建設(shè)一二三產(chǎn)融合發(fā)展區(qū)；推進(jìn)適度規(guī)模經(jīng)營，建設(shè)新型經(jīng)營主體創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新孵化區(qū)；提升農(nóng)業(yè)質(zhì)量效益和競爭力，建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展示范區(qū)。（四）財(cái)政部農(nóng)業(yè)司舉辦財(cái)政支持實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略培訓(xùn)班。4月25-26日，財(cái)政部農(nóng)業(yè)司舉辦財(cái)政支持實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略培訓(xùn)班。財(cái)政部農(nóng)業(yè)司司長、國務(wù)院農(nóng)村綜合改革辦公室主任吳奇修同志作了《貫徹習(xí)近平總書記“三農(nóng)”思想和黨的十九大精神，忠誠履職扎實(shí)推進(jìn)鄉(xiāng)村振興》的主題報(bào)告，系統(tǒng)闡述了中央關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的新部署、新要求，分析了實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的時代背景和形勢發(fā)展，全面部署了新時期落實(shí)習(xí)近平總書記“三農(nóng)”思想和中央決策部署，做好財(cái)政支農(nóng)和農(nóng)村綜合改革工作尤其是實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的各項(xiàng)任務(wù)要求。關(guān)于健全農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系，吳奇修司長強(qiáng)調(diào)，中央財(cái)政將大力推動建立財(cái)政、銀行、保險、擔(dān)?！八奈灰惑w”的多元化立體支農(nóng)政策體系，繼續(xù)推動農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保服務(wù)網(wǎng)絡(luò)向市縣延伸，通過擔(dān)保費(fèi)率補(bǔ)助和以獎代補(bǔ)等方式支持地方農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)降低擔(dān)保門檻、擴(kuò)大擔(dān)保覆蓋面，切實(shí)增強(qiáng)農(nóng)業(yè)新型經(jīng)營主體貸款的可得性。（五）國家發(fā)改委等六部門印發(fā)小麥和稻谷最低收購價執(zhí)行預(yù)案。國家發(fā)改委、國家糧食和物資儲備局、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等六部門近日印發(fā)《小麥和稻谷最低收購價執(zhí)行預(yù)案》。今年，三等小麥、早秈稻、中晚秈稻和粳稻最低收購價分別為每50公斤115元、120元、126元和130元。在規(guī)定的執(zhí)行區(qū)域和時間內(nèi)，當(dāng)糧食市場收購價格持續(xù)3天低于上述價格時，即可按程序啟動預(yù)案。執(zhí)行預(yù)案收購的糧食，應(yīng)為當(dāng)年生產(chǎn)且符合三等及以上國家標(biāo)準(zhǔn)，相鄰等級之間的等級差價按每市斤0.02元掌握，四等及以下的糧食由地方政府組織引導(dǎo)實(shí)行市場化收購。小麥預(yù)案執(zhí)行區(qū)域?yàn)楹颖?、江蘇、安徽、山東、河南、湖北6省，執(zhí)行時間為當(dāng)年6月1日至9月30日；早秈稻預(yù)案執(zhí)行區(qū)域?yàn)榘不铡⒔?、湖北、湖南、廣西5?。▍^(qū)），執(zhí)行時間為當(dāng)年8月1日至9月30日；中晚稻（包括中晚秈稻和粳稻）預(yù)案執(zhí)行區(qū)域和時間為：江蘇、安徽、江西、河南、湖北、湖南、廣西、四川8?。▍^(qū)）當(dāng)年10月10日至次年1月31日，遼寧、吉林、黑龍江3省當(dāng)年11月1日至次年2月末。（六）行業(yè)動態(tài)：重慶三峽擔(dān)保集團(tuán)股份有限公司成功發(fā)行首期公司債券。重慶三峽擔(dān)保集團(tuán)股份有限公司為進(jìn)一步增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，解決中小微企業(yè)融資難、融資貴和“三農(nóng)”發(fā)展的問題，利用資本市場融資渠道公開發(fā)行公司債券，經(jīng)中國證監(jiān)會批復(fù)，于3月23日成功發(fā)行20億元的公司債券，票面利率5.78%，用于擴(kuò)大公司服務(wù)中小微企業(yè)和“三農(nóng)”的業(yè)務(wù)規(guī)模及增加企業(yè)日常流動資產(chǎn)。二、宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場動態(tài)（一）宏觀經(jīng)濟(jì)。CPI及食品分項(xiàng)價格全面回落。4月CPI為1.8%，環(huán)比減少0.3個百分點(diǎn)，同比增加0.6個百分點(diǎn)。其中CPI食品分項(xiàng)價格指數(shù)為0.7%，環(huán)比減少1.4個百分點(diǎn)，同比增加4.2個百分點(diǎn)；非食品分項(xiàng)價格指數(shù)為2.1%，環(huán)比持平，同比減少0.3個百分點(diǎn)。導(dǎo)致本月CPI同比增速下滑主要因素是豬肉、水產(chǎn)品、水果價格增速的下滑[1]。PPI平穩(wěn)可控。4月PPI為3.4%，環(huán)比增加0.3個百分點(diǎn)，同比減少3個百分點(diǎn)。當(dāng)前工業(yè)品價格整體平穩(wěn)，但受環(huán)保趨嚴(yán)以及國際貿(mào)易摩擦增加的影響，后期工業(yè)品價格增速大幅波動的概率依然較大。（二）金融市場。1.貨幣供應(yīng)情況。M2增速平穩(wěn)，信貸趨于穩(wěn)健。4月末M2余額173.77萬億元，同比增速為8.3%，環(huán)比增加0.1個百分點(diǎn)，同比減少1.5個百分點(diǎn)；M1余額52.54萬億元，同比增速為7.2%，環(huán)比增加0.1個百分點(diǎn)，同比大幅減少11.3個百分點(diǎn)；M0余額7.15萬億元,同比增長4.5%。4月凈投放現(xiàn)金2047億元。4月人民幣貸款增加1.18萬億元，環(huán)比多增加600億元，同比多增加797億元。流動性偏緊。4月央行公開市場操作累計(jì)凈投放900億元，環(huán)比增加2100億元，同比減少1200億元。社會融資規(guī)模穩(wěn)步回升。4月社會融資規(guī)模增量累計(jì)為1.56萬億元，比上年同期增加1725億元。其中，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加1.1萬億元，同比多增181億元；對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣增加26億元，同比少增加257億元；委托貸款減少1481億元，同比多減1433億元；信托貸款減少94億元，同比多減少1567億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加1454億元，同比增加1109億元；企業(yè)債券凈融資3776億元，同比增加3275億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資533億元，同比減少236億元。4月27日，資管新規(guī)下發(fā)，文件對于非標(biāo)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范。受監(jiān)管影響，廣義委外貸款規(guī)模持續(xù)下降，實(shí)體融資需求開始轉(zhuǎn)向表內(nèi)資金和直接融資口徑，造成了表內(nèi)貸款的增加和企業(yè)債券融資規(guī)模的擴(kuò)大。2.利率市場情況。市場利率持續(xù)上升。4月銀行間人民幣同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為2.81%，比上月高0.06個百分點(diǎn)，比上年同期高0.16個百分點(diǎn)；質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為3.1%，比上月高0.2個百分點(diǎn)，比上年同期高0.3個百分點(diǎn)。4月全國地區(qū)性民間借貸綜合利率[2]月均值為15.5%，環(huán)比減少0.2個百分點(diǎn)，同比持平。4月中國P2P市場利率指數(shù)[3]月均值為9.8%，環(huán)比增加0.3個百分點(diǎn)，同比增加1.6個百分點(diǎn)。3.小貸公司情況。小貸公司業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)、人員持續(xù)萎縮。2018年一季度小貸公司貸款余額[4]9630億元，環(huán)比減少170億元，同比增加252億元。其中，小貸公司累計(jì)新增貸款減少111億元，環(huán)比減少615億元，同比減少193億元。市場上小貸公司數(shù)量延續(xù)下降態(tài)勢。2018年一季度小貸公司數(shù)量[5]8471家，環(huán)比減少80家，同比減少194家。一季度小貸公司從業(yè)人員10.1萬人，環(huán)比減少0.3萬人，同比減少0.8萬人。三、大宗農(nóng)產(chǎn)品供需情況（一）糧食。1.小麥。供需預(yù)測：5月國糧中心首次發(fā)布2018/19年度小麥供需報(bào)告，預(yù)計(jì)小麥播種面積有所下降，但單產(chǎn)增加帶動產(chǎn)量微漲，消費(fèi)量略低于上年，小麥結(jié)余量同比增3.56%，仍供大于求。供給方面，國糧中心預(yù)計(jì)，2018年全國小麥播種面積為2393萬公頃，產(chǎn)量13000萬噸，同比微增。需求方面，預(yù)計(jì)2018/19作物年度小麥?zhǔn)秤孟M(fèi)小幅度增加，飼用消費(fèi)、工業(yè)消費(fèi)均較上年有所下降，其中食用消費(fèi)約為9300萬噸，同比增50萬噸；飼料消費(fèi)約為700萬噸，同比降50萬噸；工業(yè)消費(fèi)約為650萬噸，同比降50萬噸。國內(nèi)小麥消費(fèi)總量為11170萬噸，同比降50萬噸。氣象預(yù)警及生長情況：4月底，春小麥播種已完成55.5%。市場反映，受4月初倒春寒影響，河南北部及中東部、山東西南部、陜西局部地區(qū)小麥幼穗退化，對優(yōu)質(zhì)小麥如鄭麥366、新麥26、豐德存5號等品種的影響較嚴(yán)重。5月中旬，山東、河南部分地區(qū)出現(xiàn)對流性降水天氣，可能造成部分小麥出現(xiàn)倒伏。同時，陜西臨潼及潼關(guān)地區(qū)小麥赤霉病有高發(fā)趨勢。各地具體的產(chǎn)量變化還需要嚴(yán)密關(guān)注后期天氣情況。價格情況：4月4日，國家糧食交易中心發(fā)布公告，自2018年4月18日起，將2014-2016年產(chǎn)國標(biāo)三等小麥拍賣底價調(diào)整為2350元/噸，較此前下調(diào)60元/噸，利空小麥?zhǔn)袌觯由袭?dāng)前為面粉消費(fèi)淡季，小麥庫存消化慢，4月后小麥價格持續(xù)下跌，至5月中旬鄭州小麥?zhǔn)召弮r較3月底下跌100元/噸，跌幅3.85%。5月中旬后，湖北新季小麥陸續(xù)上市，今年湖北新小麥質(zhì)量較好，加上2017年產(chǎn)小麥庫存見底，為保證面粉的口感和質(zhì)量，市場對新小麥?zhǔn)召彑岫容^高，后期市場交易焦點(diǎn)將逐步轉(zhuǎn)向新小麥，隨著新小麥大量上市，小麥價格或繼續(xù)趨弱。2.稻谷。供需預(yù)測：5月國糧中心首次發(fā)布2018/19年度稻谷供需報(bào)告，預(yù)計(jì)稻谷的產(chǎn)量及年度結(jié)余量降幅較大，供過于求的局面得到緩解。供給方面，2018/19作物年度稻谷播種面積同比下滑1.91%，創(chuàng)2004年以來最大減幅，單產(chǎn)小幅下降，產(chǎn)量同比下滑2.81%。需求方面，消費(fèi)量同比增68萬噸，增幅0.37%，食用消費(fèi)略降，飼用及加工消費(fèi)略增。年度結(jié)余量1842萬噸，5年來首次低于2000萬噸，同比下降29.04%。主要因國家持續(xù)對稻谷進(jìn)行供給側(cè)改革，通過降低2018年稻谷最低收購價、增加休耕輪作面積等方式引導(dǎo)市場進(jìn)行種植調(diào)整，減少稻谷供給壓力。氣象預(yù)警及生長情況：近期國內(nèi)稻谷的整體生長及播種形勢良好。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，截至4月底，全國春播已播各類農(nóng)作物40.5%，進(jìn)度較上年快2.5%。糧食作物已完成春播計(jì)劃的33.6%，進(jìn)度較上年快3.4%。早稻已栽插93.3%，一季稻已育秧90.8%。目前，稻谷主產(chǎn)區(qū)大部分地區(qū)光溫水條件較好，利于早稻和一季稻的生長。但貴州中南部、湖北西部和東南部、江西中部和西北部、湖南中南部、廣東西南部、廣西等地出現(xiàn)分散性強(qiáng)降水，局地低洼農(nóng)田遭受漬澇害。價格情況：4月以來，市場糧源以托市收購政策糧和地方儲備輪換糧為主，交易焦點(diǎn)由2017年的新稻轉(zhuǎn)向2015及之前年份的陳稻。4月中旬后，每周政策糧的投放量保持在340萬噸左右，根據(jù)國家糧食交易中心數(shù)據(jù)整理，截至5月8日，2018年成交政策性稻谷已達(dá)461萬噸，其中2014年稻谷387萬噸，占比84%，主要因陳糧性價比優(yōu)勢明顯。正常情況下，由于品質(zhì)差異，陳稻比新稻價格低200-250元/噸，市場糧源充足及大量陳糧流出拉低整體市場價格，目前地方儲備輪換工作仍在持續(xù)，短期內(nèi)稻谷市場供應(yīng)充足，5月由于國內(nèi)大米消費(fèi)進(jìn)入淡季，下游加工廠庫存消化慢，預(yù)計(jì)稻谷價格仍有下降空間。3.玉米。供需預(yù)測：5月國糧中心首次發(fā)布2018/19年度稻谷供需報(bào)告，預(yù)計(jì)2018/2019年玉米播種面積下滑1.27%，產(chǎn)量下滑1.01%，消費(fèi)量同比增8.2%，其中飼用消費(fèi)同比增6.8%，深加工消費(fèi)顯著增長，同比增長12.8%，預(yù)計(jì)國內(nèi)玉米深加工產(chǎn)能將同比增1600萬噸，至1.17億噸。產(chǎn)量下滑，消費(fèi)大幅增長，玉米年度結(jié)余量同比降2000萬噸以上，玉米高庫存的局面將得到一定緩解。根據(jù)機(jī)構(gòu)春播調(diào)研，2018年玉米種植成本顯著提高，地租增長尤為明顯，吉林、遼寧等玉米主產(chǎn)區(qū)地租漲幅同比超過50%，少數(shù)地區(qū)地租甚至成倍增長。此外，種子和化肥成本也有不同程度增長。氣象預(yù)警及生長情況：4月大部分玉米主產(chǎn)區(qū)氣溫及降水正常，土壤墑情良好，利于春播，截至4月底玉米播種已完成37.2%。僅吉林中西部和遼寧西部3月以來降水持續(xù)偏少，部分地區(qū)墑情偏差，可能影響部分地區(qū)玉米的播種和出苗進(jìn)度。吉林省政府近日發(fā)布《2018年吉林省玉米抗旱保全苗生產(chǎn)建議》，要求各地積極應(yīng)對旱情。目前干旱對玉米生產(chǎn)的實(shí)質(zhì)性影響尚不確定，需繼續(xù)關(guān)注后續(xù)天氣變化。價格情況：4-5月玉米市場進(jìn)入政策市，臨儲拍賣的節(jié)奏、底價及出庫情況決定了近期玉米價格走勢。2018年臨儲玉米拍賣開始時間提前至4月12日，4月周度拍賣量700萬噸，5月周度拍賣量提升至歷史新高800萬噸。截至5月11日，2018年臨儲玉米拍賣投放量3651萬噸，成交量2663萬噸，成交率達(dá)73%。大量的臨儲投放導(dǎo)致4月玉米價格快速下行，5月后玉米價格止跌，部分地區(qū)小幅上行，主要因臨儲玉米集中出庫導(dǎo)致運(yùn)力緊張，東北玉米外運(yùn)受阻，且運(yùn)費(fèi)明顯上漲，整體成本提升。5月18日，商務(wù)部公布對原產(chǎn)于美國的高粱終止反傾銷反補(bǔ)貼調(diào)查。因飼料配方中高粱對玉米有替代作用，利空玉米市場；出于為新小麥騰庫考慮，可能加快銷售進(jìn)度，玉米價格繼續(xù)上行空間不大。另一方面，當(dāng)前2017年玉米余糧見底，市場上優(yōu)質(zhì)玉米短缺，飼料企業(yè)補(bǔ)庫需求較強(qiáng)。多空因素交織，預(yù)計(jì)近期玉米價格漲跌空間都不大，區(qū)間震蕩為主。（二）重要農(nóng)產(chǎn)品。1.大豆。2018/19年度，國內(nèi)大豆產(chǎn)量大增，進(jìn)口比上年放緩，總體供需趨于平衡。供給方面，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部5月最新預(yù)測，2018/19年度，在大豆主產(chǎn)區(qū)輪作休耕補(bǔ)貼和東北大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼大幅提高等政策的推動下，全國大豆播種面積839萬公頃，同比增長7.79%。其中，黑龍江預(yù)計(jì)新增種植500萬畝，補(bǔ)貼為150元/畝;吉林大豆種植補(bǔ)貼為350-580元/畝，預(yù)計(jì)大豆播種面積也將大幅增加。中央氣象臺預(yù)計(jì)5月內(nèi)蒙古東部、東北地區(qū)大部降水量較常年偏少，預(yù)計(jì)新季大豆單產(chǎn)將略低于上年的1820公斤/公頃；國產(chǎn)大豆總產(chǎn)量為1527萬噸，同比增長4.9%。春播方面，截至4月27日，全國大豆播種進(jìn)度為14.2%，與上年相當(dāng)。進(jìn)口方面，2018/19年度受國內(nèi)大豆增產(chǎn)、需求增速放緩等因素影響，預(yù)計(jì)大豆進(jìn)口量9565萬噸，比上年度減少0.3%，或?yàn)?5年來首次下跌。需求方面，2018/19年度國內(nèi)大豆總消費(fèi)量為11119萬噸，同比略增0.52%。其中，大豆壓榨消費(fèi)量9454萬噸，比上年度增長0.2%;大豆食用消費(fèi)量1253萬噸，比上年度增長4.1%。國內(nèi)畜禽養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展仍將拉動飼料原料消費(fèi)量增加，但生豬養(yǎng)殖利潤下滑將促使蛋白飼料添加比例回調(diào)，預(yù)計(jì)國內(nèi)豆粕需求增速將放緩。4月受國儲大豆收購提價、大豆加工企業(yè)補(bǔ)貼政策及中美大豆貿(mào)易摩擦預(yù)期影響，企業(yè)收購積極性較高，市場交易較為活躍。國內(nèi)大豆收購價環(huán)比微漲。4月黑龍江國產(chǎn)油用大豆平均收購價3380元/噸，環(huán)比上漲0.4%，同比下跌8.8%；黑龍江國產(chǎn)食用大豆平均收購價3620元/噸，環(huán)比上漲0.2%，同比下跌9.8%。國際大豆價格環(huán)比持平。阿根廷大豆減產(chǎn)預(yù)期基本兌現(xiàn)，巴西大豆產(chǎn)量高于前期預(yù)測，中美貿(mào)易戰(zhàn)偃旗息鼓，加之中國大豆增產(chǎn)，全球大豆結(jié)余量較大，供需基本平衡。預(yù)計(jì)2018/19年度進(jìn)口大豆到岸稅后中間價區(qū)間為3200-3400元/噸;國產(chǎn)大豆銷區(qū)批發(fā)均價區(qū)間為4175-4375元/噸，未來存在小幅下跌的可能。2.棉花。2018/19年度國內(nèi)棉花產(chǎn)量小幅減少，進(jìn)口預(yù)增，年內(nèi)缺口擴(kuò)大至151萬噸。儲備棉輪出正常，短期供應(yīng)充足。供給方面，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部5月最新預(yù)測，2018/19年度全國棉花種植面積319萬公頃，同比減少4.78%；單產(chǎn)為1742公斤/公頃，同比減少0.9%；全國棉花產(chǎn)量555萬噸，同比減少5.8%；期末庫存量為601萬噸，同比減少20%。儲備棉投放成交率持續(xù)下滑，截至4月28日，儲備棉輪出累計(jì)成交55.8萬噸，成交率53.1%。3月進(jìn)口棉花10.74萬噸，環(huán)比增長4.6%，同比減少11.3%。預(yù)計(jì)年內(nèi)棉花進(jìn)口量為120萬噸，較上年度增加10萬噸。新年度仍處于棉花去庫存階段，但國內(nèi)高品質(zhì)皮棉供給不足，預(yù)計(jì)棉花進(jìn)口量增加。需求方面，2018/19年度國內(nèi)棉花年度總消費(fèi)量為825萬噸，同比增加0.36%。中美貿(mào)易摩擦強(qiáng)化企業(yè)觀望心態(tài)，國內(nèi)皮棉銷售仍然面對較大壓力，據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)，截至4月20日，全國棉花銷售率為65.5%，同比下降15.5個百分點(diǎn)。外貿(mào)下滑，3月紡織品服裝出口141.64億美元，環(huán)比減少30.4%，同比減少29.2%。氣象預(yù)警及生長情況。入春以來，西北主產(chǎn)區(qū)氣溫較常年偏高2-4℃，光照接近常年，大部農(nóng)區(qū)出現(xiàn)25-100毫米降水，降水量較常年偏多3-8成，土壤蓄墑較充足，良好的水熱條件對棉花播種有利。截至4月27日，全國棉花播種進(jìn)度為63.4%，與上年相當(dāng)。新疆南疆棉區(qū)已于3月底開始播種，北疆棉區(qū)在4月中旬陸續(xù)開始播種，持續(xù)冷空氣及揚(yáng)沙、浮塵、沙塵暴天氣對棉花播種帶來不利影響，播種進(jìn)度較往年同期偏晚偏慢，新疆兵團(tuán)播種進(jìn)度快于地方。國內(nèi)棉價持平略跌。4月國內(nèi)3128B級棉花月均價為15488元/噸，環(huán)比下跌0.2%，同比下跌2.4%。新年度國內(nèi)庫存仍然寬裕，預(yù)計(jì)2018/19年度國內(nèi)3128B級棉花年內(nèi)均價保持在14500-16000元/噸區(qū)間運(yùn)行。3.食糖。2018/19榨季，國內(nèi)食糖產(chǎn)量小幅增加，進(jìn)口持平，下游需求持續(xù)疲軟，總體供需平衡偏松。供給方面，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部5月最新預(yù)測，受主產(chǎn)區(qū)糖料收購價格較高、糖農(nóng)種植積極性提升的影響，2018/19年度糖料種植面積151.7萬公頃，同比增長4.2%；單產(chǎn)56.25噸/公頃，同比持平；食糖產(chǎn)量1068萬噸，同比增長4.2%。進(jìn)出口方面，受保障性關(guān)稅限制，預(yù)計(jì)2018/19年度中國食糖進(jìn)口量320萬噸，與上年持平。3月進(jìn)口食糖38.11萬噸，環(huán)比激增1561.1%。1-3月累計(jì)進(jìn)口食糖43.49萬噸，同比減少51.4%。需求方面，2018/19年度國內(nèi)糖料消費(fèi)約1520萬噸，同比略增1.33%。4月下游用糖企業(yè)觀望情緒依然濃厚，消費(fèi)市場呈現(xiàn)疲態(tài)。據(jù)中國糖業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，截至4月底，全國累計(jì)銷糖率為43.3%,同比放緩2個百分點(diǎn)。氣象預(yù)警及生長情況。4月糖料主產(chǎn)區(qū)降水量達(dá)50-100毫米，較常年偏多3成至2倍，大部地區(qū)墑情適宜，農(nóng)業(yè)蓄水較充足，氣象條件對適時春播有利。截至4月27日，全國糖料播種進(jìn)度為78.4%，與上年相當(dāng)。分產(chǎn)區(qū)來看，內(nèi)蒙古甜菜種植已經(jīng)開始；廣西日前僅有2家糖廠未收榨，蔗農(nóng)種植意向平穩(wěn)；云南制糖廠進(jìn)入密集收榨期，目前已完成新植蔗16.4萬畝，計(jì)劃完成面積25萬畝；新疆糖價持平，甜菜已播種完，將陸續(xù)出苗。國內(nèi)糖價延續(xù)下跌走勢。4月國內(nèi)糖價均價為5609元/噸，環(huán)比下跌2.9%，同比下跌15.3%。國內(nèi)糖市處于消費(fèi)淡季，加上近期食糖供應(yīng)充足，國內(nèi)糖價持續(xù)低位運(yùn)行。國內(nèi)外價差擴(kuò)大。全球糖市供應(yīng)過剩導(dǎo)致國際糖價持續(xù)大幅下跌。4月對關(guān)稅配額外征收45%保障措施關(guān)稅的巴西食糖到岸稅后價為5157元/噸，跌幅為5.6%，比國內(nèi)糖價低452元/噸，價差較上月擴(kuò)大138元/噸。受國內(nèi)外因素疊加影響，預(yù)計(jì)2018/19年度國內(nèi)食糖均價5600-6100元/噸，較2017/18年度下降150元/噸。（三）重要畜產(chǎn)品。1.生豬。豬肉需求趨穩(wěn)，供給呈現(xiàn)階段性過剩，豬價弱勢震蕩。供給方面，根據(jù)戰(zhàn)略研究院5月預(yù)測，2018年出欄生豬7.1億頭，同比增長3.11%。國內(nèi)豬肉產(chǎn)量為5465萬噸，同比增加2.34%。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新數(shù)據(jù)顯示，4月能繁母豬存欄3369萬頭，環(huán)比減少1.4%，同比減少2.1%；生豬存欄33636萬頭，環(huán)比減少0.8%，同比減少1.5%。在豬價連續(xù)下跌的壓力下，散戶淘汰母豬力度加大，能繁母豬存欄重回下降通道，疊加大豬出欄速度加快、占比下降，生豬供給過剩狀況得到一定程度的緩解。但下游豬肉供給依舊充裕，1-3月規(guī)模以上生豬屠宰企業(yè)屠宰量5955萬頭，同比增長17.5%。其中，3月屠宰量1917萬頭，環(huán)比增長9.6%，同比增長11.5%。進(jìn)口量恢復(fù)到前期高位。年后集中清關(guān)導(dǎo)致進(jìn)口大增，3月進(jìn)口生豬產(chǎn)品25.45萬噸，環(huán)比增長93.8%，同比增長7.2%。但長期來看，受國內(nèi)豬價低迷的影響，預(yù)計(jì)2018年進(jìn)口豬肉152萬噸，比上年有一定幅度減少。需求方面，國內(nèi)豬肉消費(fèi)量為5595萬噸，同比微增0.63%。“五一”節(jié)日對市場刺激并不明顯，但受高價牛羊肉和雞肉價格回升的影響，近期豬肉消費(fèi)有恢復(fù)的跡象。白條銷售級差同比基本持平，也說明消費(fèi)趨于穩(wěn)定。價格持續(xù)全線下跌。4月豬肉價格為20.78元/公斤，環(huán)比下跌8.2%，同比下跌21.9%；生豬價格10.93元/公斤，環(huán)比下跌15.3%，同比下跌28.7%；仔豬價格25.92元/公斤，環(huán)比下跌6.2%，同比下跌39.7%。成本上升，養(yǎng)殖中度虧損。4月玉米價格回升，生豬養(yǎng)殖效益持續(xù)加速下滑。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，當(dāng)月豬糧比價為5.3：1，較上月下降0.5個點(diǎn)。4月全國玉米批發(fā)均價為2.01元/公斤，環(huán)比上漲1%，同比上漲11.9%。育肥豬配合飼料價格為3.04元/公斤，環(huán)比上漲0.3%，同比上漲1.3%。2.肉牛。牛肉消費(fèi)進(jìn)入淡季，牛價及肉價均小幅下滑，進(jìn)口量環(huán)比同比增幅較大，對市場也有一定打壓。供給方面，根據(jù)戰(zhàn)略研究院5月預(yù)測，2018年出欄肉牛5080萬頭，同比增加0.59%。牛肉進(jìn)口量同比環(huán)比均顯著增長。3月進(jìn)口量7.59萬噸，環(huán)比增長29.1%，同比增長26.1%，主要進(jìn)口來源國為巴西（29.6%）、烏拉圭（24.1%）、澳大利亞（16.0%）、阿根廷（14.1%）。由于國內(nèi)牛肉產(chǎn)能增長緩慢，預(yù)計(jì)年內(nèi)牛肉進(jìn)口量將繼續(xù)穩(wěn)步增加。需求方面，隨著氣溫逐漸轉(zhuǎn)熱，牛肉消費(fèi)也隨之進(jìn)入淡季。牛肉及活牛價格小幅下跌。4月牛肉集市均價64.19元/公斤，環(huán)比下跌0.9%，同比上漲3.0%；活牛價格26.57元/公斤，環(huán)比下跌0.9%，同比上漲3.1%。后期隨消費(fèi)轉(zhuǎn)淡，預(yù)計(jì)牛肉價格仍將小幅下跌。3.肉羊。羊肉需求季節(jié)性下跌，國內(nèi)活羊及羊肉價格小幅下行。供給方面，根據(jù)戰(zhàn)略研究院5月預(yù)測，2018年出欄肉羊3.1億只，同比增長1.23%。3月羊肉進(jìn)口量同比環(huán)比均有增長，當(dāng)月進(jìn)口量3.32萬噸，環(huán)比增長64.4%，同比增長12.9%。主要進(jìn)口來源國為新西蘭（63.7%）、澳大利亞（34.9%）。由于國內(nèi)外價差進(jìn)一步拉大，預(yù)計(jì)年內(nèi)羊肉進(jìn)口量將穩(wěn)步增長。需求方面，隨天氣轉(zhuǎn)熱，需求逐步轉(zhuǎn)淡。羊肉及活羊價格小幅回落。羊肉集市均價61.05元/公斤，環(huán)比下跌1.1%，同比上漲11.8%；活羊價格27.26元/公斤，環(huán)比下跌1.0%，同比上漲15.1%。[1]按 wind 中的權(quán)重計(jì)算，豬肉、水果、水產(chǎn)品價格增速下滑合計(jì)對這 0.3 個百分點(diǎn)的貢獻(xiàn)率為 72%。[2]溫州市金融局發(fā)布?！皽刂?中國民間融資綜合利率指數(shù)”設(shè)有監(jiān)測點(diǎn)達(dá)200多個，涉及22個城市的當(dāng)?shù)亟鹑谵k、溫州商會、溫州金融機(jī)構(gòu)省外開設(shè)的村鎮(zhèn)銀行等，每周采集的樣本量平均在300筆左右。采集的樣本經(jīng)審核后根據(jù)專家確認(rèn)的綜合權(quán)重計(jì)算出周價格指數(shù)。[3]深圳市電子商務(wù)協(xié)會發(fā)布。[4]中國人民銀行數(shù)據(jù)。[5]中國人民銀行數(shù)據(jù)。